Судя по апрельскому STEO добыча нефти в мире наращивается, и не только за счет США, но и за счет других стран, включая ОПЕК. Число буровых установок в мире растет с июня 2016 (хотя в марте сократилось в основном за счет снижения в Канаде), при этом со стороны ОПЕК также идет увеличение нефтяных буровых. В итоге общее предложение нефти будет расти и в этом году, и в следующем. Мировое потребление нефти тоже растет, но не такими быстрыми темпами как хотелось бы, что приводит к позитивному мировому балансу на 2017 и 2018 годы (при этом апрельская оценка была пересмотрена в сторону увеличения), другими словами, запасы нефти будут накапливаться и более быстрыми темпами, чем прогнозировалось месяц назад. Но ситуация со спросом на нефть может оказаться не такой печальной, МВФ прогнозирует ускорение роста мирового ВВП и инфляции, так что мы можем увидеть хороший спрос на нефть в ближайшие несколько лет. В США потребление нефти сейчас очень высокое и продолжает наращиваться, что даже привело к сокращению запасов вторую неделю подряд. Это удивительно, ведь сезонно запасы начинаю пополняться только через полтора месяца. Учитывая все это я продолжаю делать ставку на то, что нефть останется в балансе еще некоторое время.

( Читать дальше )

 Запасы газа

Запасы природного газа США продолжают сезонно снижаться. Запасы ниже прошлогоднего значения и разрыв увеличивается, что добавляет бычье настроение. Последние три недели запасы истощались в быстром темпе: быстрее прошлого года и быстрее среднего за 5 лет значения (четвертый график). Важно понимать, что агентство EIA публикует данные с большой временной задержкой, поэтому сейчас мы видим статистику за неделю с 11 по 17 марта. Первая половина марта выдалась относительно холодной на востоке США, именно с этим связано увеличение потребления газа, и, соответственно, быстрое истощение запасов. Но сезон отопления подходит к концу, потребление газа снизится и запасы начнут расти. Как поведет себя цена? Надо провести более глубокий анализ, все зависит от прогноза погоды как на ближайшее время, так и на летний сезон.

( Читать дальше )